{"id":53425,"date":"2018-11-22T10:00:57","date_gmt":"2018-11-22T08:00:57","guid":{"rendered":"http:\/\/www.lavoce.it\/?p=53425"},"modified":"2021-03-26T16:48:56","modified_gmt":"2021-03-26T14:48:56","slug":"termometro-chiamato-spread","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lavoce.it\/termometro-chiamato-spread\/","title":{"rendered":"Un termometro chiamato spread"},"content":{"rendered":"<div id=\"titlesCont\">\n<div id=\"articletext\">\n<p>di\u00a0<strong>Pier Giorgio Lignani<\/strong><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">Torno sullo \u201c<a href=\"https:\/\/www.lavoce.it\/spread-definizione-esempio\/\">spread<\/a>\u201d, scusandomi con i lettori se, non a torto, lo troveranno un argomento troppo tecnico e comunque noioso. Ma lo spread ha fatto cadere qualche Governo, in un passato recente, e potrebbe accadere di nuovo, anche se mi auguro di no.<\/span><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">Quando si parla dello spread, in questi giorni, si intende un certo numero-indice che rappresenta la differenza fra il tasso di interessi che paga lo Stato italiano sui suoi buoni del Tesoro e quello che paga lo Stato tedesco sui titoli suoi. Quanto pi\u00f9 alta \u00e8 la fiducia che hanno gli investitori sulla puntualit\u00e0 dei futuri rimborsi, tanto pi\u00f9 basso \u00e8 l\u2019interesse pagato \u2013 e dunque \u00e8 pi\u00f9 basso anche lo spread, visto che il termine di confronto sono i titoli tedeschi, che godono di molta fiducia e dunque pagano un interesse bassissimo. <\/span><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">Questo lo avevamo gi\u00e0 scritto. Ci torno sopra perch\u00e9 ho sentito un signore che protestava contro la pretesa dei tedeschi &#8211; i soliti arroganti! &#8211; di imporre i loro titoli come modello e misura del valore dei titoli altrui. Qui bisogna fare un po\u2019 di chiarezza. Lo spread, di per s\u00e9, \u00e8 solo un numero convenzionale, come \u00e8 convenzionale che l\u2019altezza delle montagne si misuri dal livello del mare. <\/span><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">Se adottassimo una base di riferimento diversa, il numero sarebbe un altro, ma l\u2019altezza reale della montagna e la fatica per salirci in cima resterebbero uguali. Quello che ci danneggia, e che ci deve preoccupare, non \u00e8 quel numeretto, ma il fenomeno oggettivo che c\u2019\u00e8 sotto, cio\u00e8 il fatto che chi ha investito nei nostri Bot adesso li svende, e li ricomprer\u00e0 di nuovo solo se potr\u00e0 ottenere un interesse pi\u00f9 elevato. E lo pagheremo noi contribuenti.<\/span><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">A parte gli interessi sulle emissioni future e il loro costo, il deprezzamento dei nostri Bot gi\u00e0 in circolazione \u00e8 un danno immediato per la nostra economia, ed \u00e8 proprio per questo che uno spread alto \u00e8 un pessimo segnale. E questo resterebbe vero &#8211; anzi peggiorerebbe ancora &#8211; anche se smettessimo di confrontarci con i tedeschi, e magari uscissimo dalla moneta unica e dall\u2019Unione europea.<\/span><\/p>\n<p class=\"abody\"><span class=\"Fid_18\">Insomma, invece che insultare il termometro, pensiamo a curarci la febbre.<\/span><\/p>\n<p class=\"abody\">\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>di\u00a0Pier Giorgio Lignani Torno sullo \u201cspread\u201d, scusandomi con i lettori se, non a torto, lo troveranno un argomento troppo tecnico e comunque noioso. Ma lo spread ha fatto cadere qualche Governo, in un passato recente, e potrebbe accadere di nuovo, anche se mi auguro di no. Quando si parla dello spread, in questi giorni, si [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":393,"featured_media":50554,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[6797,1118],"tags":[1110],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53425"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/393"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=53425"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53425\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":53426,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/53425\/revisions\/53426"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50554"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=53425"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=53425"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lavoce.it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=53425"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}